古木周报(20210801)

古木投资   2021-08-01 本文章68阅读

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2021

08·01

古木周报(20210801)

      台风过境,夹带着风与雨席卷了钢筋与混凝土铸成的一座座巢穴。城市留下了被台风创伤的痕迹,但它却无法撼动人类对这片大地的统治。本周的市场也犹如被一场快速而猛烈的巨大风暴袭扰,其留下的印记足以促成我完成这篇周报。


      周初的市场暴跌,主要成因在我看来源自两个方面。1. 上周末关于K12教育的毁灭性文件落地,引发了市场的极大动荡。因教育股的沦陷引发的整个互联网科技企业估值逻辑塌陷导致了一系列融资盘爆仓,最终形成了踩踏,最有代表性的就是恒生科技指数的快速崩解。2.第二个重原因则是有些力量显然早就部下了这场大局,利用融资踩踏,市场短期流动性被大量抽调等客观因素,大力渲染外资出逃,监管趋严的恐慌情绪,边砸边买,最终成功在底部拿到他们所想要的“带血筹码”。


      分析发生过的事情,只是想更好地服务于未来。那么第一个问题就来了,市场是否存在更大的系统性风险?


      我看不然,若问我何出此言,我们就来好好盘点一下。3300-3500点这个箱体,是近两年的筹码集中换手区域,就好比我们城市中那些CBD的所在地,这些地方的建筑不仅地基深厚,整个楼房的建筑质量也多有保障,因而很难轻易被外力所摧毁。其次则是市场的流动性情况,远没有想象中那么不堪,当下市场以高端制造为代表的核心标的甚至都在本次下跌中再创新高,这些标的所提供的大量流动性足以为市场形成有效支撑。同时监管层这两年多次在当前区域喊话呵护市场,也就说明这一带确实是一个政策底,因而不必过分担心指数。


      既然指数不必过分担心,那么个股又将做如何决断?其实这也是一直困扰我的一大问题,在此我就想分享下我当前的一些纠结之处。


      当前整个高端制造都处在巨大的泡沫之中,这是路人皆知的事情。市场风格在整个七月就是极致化的体现。当下的投资者,明知道泡沫的存在,却不想戳破这个泡泡,因为享受在泡沫上飞翔的过程实则是让人飘飘欲仙,难以自拔。


      但本次大跌却是一个应该让人警惕的事情。因为那些相对便宜的品种,又给投资者们打了一个巨大的折扣。如果说在之前这些质地优良的标只是些许妩媚的话,现在就可谓用秀色可餐来形容了。但这也正是足以让我们纠结之处。


      低买高卖,趋利避害是人之本性。但极端的市场风格往往会蒙蔽投资者的双眼,正因牛不言顶,熊不言底,更让人难以做出一系列违反人性的决定。长期来看一些配置性的机会已然来临,但日子是一天天过得,哪怕再看得准五年十年后的未来,也不可能少了其中的煎熬。所以我当前最纠结的点仍在于,这种风格极致的行情还要持续多久?一旦做出了选择后,那么我要忍受多么长久的痛苦,这其中的痛苦是否是我以及各位所能承受住的?


2021.8.1

浩坤


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